美元周四走软，而欧元上扬，此前美国总统特朗普宣布对美国贸易伙伴征收比预期更严厉的关税，令市场不安，投资者涌向日元和瑞士法郎等避险货币。关税公告在市场上引发了冲击波，全球股市下跌，投资者争相购买债券和黄金。衡量美元兑其他六种货币的美元指数下跌1.6%，至102.03，为10月初以来的最低水平。在这种背景下，德意志银行警告美元面临广泛“信心危机”风险。

欧元兑美元上涨1.5%，至1.1021的六个月高点。对风险敏感的澳元兑美元上涨0.56%，至0.63365，新西兰元兑美元上涨0.9%，至0.5796。日元兑美元升至三周高点，上涨1.7%，至1美元兑146.76日元，而瑞士法郎兑美元触及五个月来的最高水平，至0.86555。

在亚洲货币中，越南盾跌至历史最低点。在其他地方，墨西哥比索和加拿大元走强。加拿大和墨西哥是美国最大的两个贸易伙伴，已经对许多商品征收25%的关税，不会因周三的声明而面临额外的关税。

特朗普表示，他将对所有进口到美国的商品征收10%的基准关税，并对美国一些最大的贸易伙伴征收更高的关税。新关税使得特朗普重返白宫后发起的贸易战进一步升级，随着人们越来越担心全面贸易战可能引发全球经济急剧放缓并加剧通货膨胀，市场感到不安。

Janus Henderson Investors多元资产和投资组合经理全球主管Adam Hetts表示：“向各国征收的令人瞠目的关税是一种‘谈判策略’，在可预见的未来，这将使市场处于紧张状态。”

Monex欧洲宏观研究主管Nicholas Rees表示：“谈判现在将成为人们关注的焦点。这可能是我们看到其中一些货币表现优异的另一个重要原因。实际上很难看到其他国家如何做出让步来鼓励美国取消这些关税。我认为这是一个严重被低估的风险。”

欧盟主席冯德莱恩称这些关税是对世界经济的重大打击，并表示，如果与华盛顿的谈判失败，欧盟27个成员国准备采取反制措施。

投资者担心美国的一些贸易伙伴可能会采取报复措施，导致美国通胀上涨、冲击经济增长。自特朗普1月入主白宫以来，对全球贸易战的担忧加剧，加上一系列弱于预期的美国经济数据加剧了对经济衰退的担忧，并削弱了美元。美元指数今年已下跌逾5.7%。

三菱日联金融集团高级外汇分析师Lee Hardman表示：“这些关税无疑大大增加了全球经济增长下行的风险，因此总的来说，我们认为这最终将开始再次成为美元的支撑。”

在这种情境下，德意志银行表示，如果特朗普的贸易战导致投资者抛售过去十年积累的美国资产，美元将面临信心危机的风险。该行全球外汇策略主管George Saravelos在给客户的报告中写道：“我们正处于市场剧烈的政权更迭之中。鉴于这些举措的戏剧性，我们越来越担心美元可能面临更广泛的信心危机。”

德意志银行表示，美元进一步下跌，再加上美国股市下跌和美国国债期限溢价上升，将是美国撤资进程正在加速的“最强烈市场信号”。他补充说，虽然后者尚未出现，但“如果出现的话，将是一个非常负面的信号”。

美联储上月也发出过类似警告，称随着全球市场适应新的地缘政治秩序，美元可能失去其传统的避险地位。Saravelos写道：“我们的总体信息是，资本流动配置的重大转变有可能取代汇率基本面，外汇走势将变得无序。”

他还说，美元的暴跌增加了欧洲央行4月份降息的可能性，根据隔夜利率掉期计算，整体市场认为这种可能性约为90%。相比之下，周三的比例约为70%。Saravelos称：“欧洲央行最不希望看到的是，在关税的基础上，美元信心的丧失和欧元的大幅升值带来了外部强加的反通胀冲击。”