曾经的“中国影视娱乐第一股”华谊兄弟（300027.SZ）获准启动预重整程序。

4月23日晚间，华谊兄弟公告称，公司收到金华中院作出的《决定书》，决定对公司启动预重整，并指定北京市中伦（上海）律师事务所、浙江智仁律师事务所担任公司预重整临时管理人。

华谊兄弟称，公司进入预重整程序，有利于提前启动债权债务清理及经营工作安排等相关工作，包括但不限于债权申报登记与审查、资产调查、审计评估、重整投资人招募等工作，有利于公司与债权人、（意向）重整投资人等利益相关方展开沟通，全面掌握各方主体对重整事项的反馈意见和认可程度，并结合公司实际状况尽快制定可行的预重整方案，提高后续重整工作进程和效率、以及重整计划表决通过的成功率。如公司预重整成功并顺利实施重整，将有利于公司改善经营和财务状况，实现持续、健康发展。

此次预重整的直接“导火索”，是一笔1140多万元的债务。4月15日，华谊兄弟债权人北京泰睿飞克科技有限公司以其不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力、但具备重整价值为由，向金华中院申请对公司进行重整及预重整。据公告，截至《告知函》出具日，华谊兄弟对泰睿飞克负有到期债务本金约1140.52万元未予支付。

财报显示，2018年至2024年，华谊兄弟已连续亏损七年，净亏损分别为11.69亿元、39.78亿元、10.48亿元、2.46亿元、9.81亿元、5.39亿元、2.85亿元，累计亏损超82亿元。截至2025年第三季度末，华谊兄弟总资产约26.17亿元，总负债约22.94亿元，净资产为2.63亿元，资产负债率高达87.7%。

此外，根据业绩预告，2025年华谊兄弟预亏2.89亿元至4.07亿元。经初步测算，预计2025年末净资产在-9400万元至6300万元区间。如公司2025年度经审计的期末净资产为负值，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.3.1条的规定，公司股票将被实施退市风险警示。

华谊兄弟于2009年登陆创业板，成为“中国影视娱乐第一股”。2015年，华谊兄弟总市值一度突破900亿元，但随后公司开启一轮激进并购，以7.56亿元收购成立仅1天的浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司70%股权，以10.5亿元收购冯小刚持股的浙江东阳美拉传媒有限公司70%股权，溢价并购随之产生高额商誉，成为拖累公司业绩的巨大隐患。随着并购业绩对赌期结束以及电影主业趋弱，巨额商誉减值令华谊兄弟从2018年开始，业绩陷入亏损泥潭。

截至4月24日收盘，华谊兄弟股价跌至1.77元/股，市值49亿元，较巅峰时期蒸发超过90%。

此外，根据公告，华谊兄弟实际控制人王忠军、王忠磊兄弟合计持有的8.26%股份已被全部冻结，部分股票进入司法拍卖流程。截至4月1日，华谊兄弟在银行等金融机构的逾期债务合计为5639.90万元，公司及子公司共有34个银行账户被冻结。

华谊兄弟还涉及大额诉讼。根据其3月公告，公司及控股子公司新增累计发生的诉讼、仲裁金额合计约为人民币 5304.15 万元，占公司最近一期经审计净资产绝对值的 14.67%。