浙商证券发布研报称，当下情绪价值消费高涨，将成为驱动铲屎官为宠物品牌买单的驱动。日前，小红书迎大批海外网友入驻，“猫税”话题成为热点，国内宠物品牌积极推动营销宣传。借助小红书天然“种草基因”的优势，宠物行业有望承接新浪潮下的商机。

浙商证券主要观点如下：

小红书迎大批海外网友入驻，“猫税”话题成为热点

1月13日，小红书登顶美国App Store免费应用下载榜榜首，仅在两天内就有70多万新用户加入小红书；1月14日，小红书相继登顶澳大利亚、英国、荷兰等多个国家和地区的App Store免费应用下载榜榜首。

“晒猫”是发帖最多的内容之一，不少美国网友在发帖自我介绍时，都会放宠物猫的图片，这种打招呼的方式，被戏称为是在缴猫税。宠物是在语言不通的条件下，也能够成为表态友好态度的最佳诠释，因此CatTax(猫税)成为在这波转移大潮中讨论热度和关注度最高的话题之一。截至1月18日，话题#cattax笔记数量已超过4.6万条，浏览量超7600万。

国内宠物品牌捕捉行业热点，积极推动营销宣传

在这次热点话题中，一些品牌商家也及时洞悉到了市场变化，开始借助CatTax(猫税)话题与海外用户构筑沟通的桥梁。比如中宠股份旗下的顽皮和领先、乖宝宠物旗下高端猫粮品牌弗列加特、及其代工的生生不息、佩蒂股份旗下的爵宴和好适嘉、国际知名品牌皇家宠物食品等，这些品牌的小红书官方账号通过在猫税话题下发布双语内容，向海外用户展示产品的特色、优势以及品牌文化。另外也有一些小品牌如格吾安、GIMMO等通过这一热点话题积极营销，扩大品牌的知名度。

小红书天然“种草基因”，宠物行业有望承接新浪潮下的商机

宠物行业在迈向高质量发展新阶段的过程中，消费决策链路正在往线上转移，小红书等平台成为宠物产品认知、种草、购买和分享的重要场所。根据《小红书2024宠物行业洞察报告》，宠物主大多是年轻人，生活在高线城市，女性占据较大比例，这些宠物主在小红书等平台上获取养宠信息，形成自己的消费决策。在小红书宠物板块，“萌宠囤货人”和“科学养宠人”占比最高，人数分别为3000万和2400万，他们有着强烈的高消费倾向，且消费决策受促销活动和社交媒体影响较大。小红书天然的优势在于社区“种草基因”被不断强化，用户来小红书的需求极为明确，即找到专业内容，用户看完测评就能消费。

建立在近两年宠物行业出海大潮的基础上，不少宠物品牌商家还在困扰于如何搭建海外市场的基本盘。此次大批“TIKTOK难民”的入驻，让宠物品牌迎来了新的机会：

1)与海外网红达人进行沟通合作，不仅能扩大品牌在海外市场的影响力，也能大幅提高多元化营销能力，进一步完善海外市场渠道建设的规划布局；

2)宠物品牌商家还可在小红书开设海外版的官方旗舰店，再通过优质内容展示引导海外用户浏览，从而与海外用户建立更深层次的联系；

3)宠物品牌商家或许还能通过此次事件完成国内市场的新客拓展与建联。

投资建议：

宠物医疗方面，推荐已贯通宠物医疗产业链，具备较强的规模效应优势，未来有望在宠物医疗的蓝海市场拔得头筹的瑞普生物(300119.SZ)；

宠物食品方面，建议关注国内品牌及渠道建设领先，海外业务积极拓展的乖宝宠物(301498.SZ)、中宠股份(002891.SZ)、佩蒂股份(300673.SZ)等。

风险提示：行业政策变动、竞争压力加大、成本价格波动。