高盛周一在一份报告中表示，由于霍尔木兹海峡航运中断对成品油市场的冲击大于对原油市场的影响，炼油利润率预计将在整个2026年维持显著高位。高盛预计，在2026年剩余时间内，炼油利润率将维持在2013年至2019年平均水平的2至3倍。其中，柴油利润率将较中东冲突爆发前的预测水平高出每桶19至26美元。

高盛还预计，到2026年第四季度，美国和欧洲柴油利润率将分别达到每桶50美元和37美元;同期汽油利润率则分别达到每桶22美元和14美元。该行补充称，到2027年，美国和欧洲柴油利润率平均将分别达到每桶41美元和29美元。

当前，全球炼油体系正面临日益严峻的挑战，包括中东地区约250万桶/日与战争相关的炼油产能停运、原油供应结构并非最优，以及针对俄罗斯炼油基础设施的持续袭击。由于波斯湾地区成品油出口减少以及亚洲炼油厂产量下降，全球成品油出口量同比减少400万桶/日。

美国与伊朗之间的和平谈判陷入僵局导致霍尔木兹海峡迟迟未能恢复正常通行。据周一晚的报道，鉴于以色列在黎巴嫩的持续军事行动，伊朗谈判团队暂停通过中间人同美国的对话。伊朗官员表示，以色列必须立即停止在黎巴嫩和加沙地带的军事行动，并从黎巴嫩撤出。在此要求得到满足前，伊朗不会举行任何谈判。

此前，伊朗外交部发言人巴加埃6月1日说，伊美谈判在高度猜疑和不信任的氛围中进行，通过中间人的信息传递也在同样的不信任氛围中进行。美方不断改变立场，提出新的或相互矛盾的要求，并通过媒体释放相互矛盾的信息，谈判进程在这种情况下自然会被拖延。巴加埃还称，黎巴嫩地区的停火，是任何潜在的旨在结束与美国战事的美伊谅解备忘录不可或缺的一部分。伊朗外交部长阿拉格齐6月1日也在社交媒体上发文说，任何一条战线上的停火遭到破坏，等同于所有战线上的停火遭到破坏。

此外，伊朗媒体还报道称，伊朗和“抵抗阵线”计划彻底封锁霍尔木兹海峡，并在曼德海峡等其他“战线”开启行动。据悉，曼德海峡连接红海和亚丁湾，是连通大西洋、地中海和印度洋的咽喉要道。该海峡处于也门胡塞武装控制范围内。美国能源信息局数据显示，美以伊战事爆发前，约有12%的全球原油运输通过曼德海峡。若中东局势恶化导致霍尔木兹海峡与曼德海峡均被封锁，无疑将加剧本就紧张的全球石油市场供应，并进一步推高原油及成品油价格。

不过，美国总统特朗普随后的表态在一定程度上缓解了市场的担忧。特朗普当地时间6月1日在接受采访时表示，他认为在“未来一周内”将与伊朗达成协议，以延长停火期限并重新开放霍尔木兹海峡。被问及何时能最终敲定并签署关于重新开放霍尔木兹海峡的谅解备忘录时，特朗普表示，“应该会在未来一周内完成”，目前“还需要争取落实几个关键的细节条款”。

特朗普称，“今天出现了一点小插曲，但我很快就扭转了局面”。“插曲”的起因是伊朗对以色列袭击黎巴嫩感到不满，他分别与以色列总理内塔尼亚胡、黎巴嫩真主党方面通电话，促使双方同意停止交火。

实际上，早在5月初，高盛就指出，由于中东战事久拖不决导致供应持续受阻，5月全球原油及成品油库存以创纪录的速度下降。高盛曾指出，当前成品油市场遭受的冲击核心在于波斯湾地区对全球炼油体系的结构性重要性——该地区中重质原油出口占全球供应的关键比例，而这类原油恰恰是生产柴油、航煤和燃料油等成品油的主要原料。霍尔木兹海峡航运近乎全面中断不仅切断了原油流通，更直接打击了依赖中东炼厂的全球成品油供应链。

即便市场在一定程度上对美伊达成协议将促使霍尔木兹海峡重新开放抱有希望，但高盛表示：“我们预计，在霍尔木兹海峡重新开放初期，汽油尤其是柴油库存将进一步下降，因为需求恢复速度可能快于成品油供应恢复速度。”该行预计，随着需求增长而产能扩张跟不上步伐，到2026年底，全球炼油厂产能利用率将升至历史最高水平附近。