科沃斯（603486.SH）和石头科技（688169.SH）两大清洁机器人公司去年和今年一季度在规模增长与利润增长之间拿捏，迎接清洁机器人向具身智能、多场景拓展的“下半场”竞争。

4月24日晚，科沃斯发布年报、季报显示，其2025年营收同比增长15%至190.4亿元，归母净利润同比增长118%至17.6亿元；2026年一季度营收同比增长27%至49亿元，归母净利润同比减少14.7%至4亿元，一季度营收加速增长，但净利增速由正转负。

石头科技2025年营收同比增长56.5%至186.95亿元，归母净利润同比减少31%至13.6亿元；2026年一季度营收同比增长23.3%至42.3亿元，归母净利润同比增长20.8%至3.23亿元，一季度营收增速有所放缓，但净利增速由负转正。

IDC数据显示，2025年全球家用清洁机器人市场出货量达‌3272万台‌，同比增长‌20.1%‌，其中扫地机器人占2412.4万台，同比增长17.1%‌。石头科技、科沃斯在2025年全球智能清洁机器人市场排前两位，份额分别为17.7%、14.3%。石头科技、科沃斯去年在全球扫地机器人市场的出货量也排前列，同时科沃斯在全球擦窗机器人市场出货量居首位。而奥维云网（AVC）的数据显示，科沃斯在中国扫地机器人市场出货量居首位。

全球清洁机器人市场新一轮竞争已经拉开帷幕，科沃斯、石头科技都在积极开拓割草机器人等新品类，并且争先恐后地在AI、具身智能领域布局。

据其年报透露，科沃斯2025年已初步完成以18个业务智能体为基础的智能体集群建设，使公司在信息处理效率、业务协同能力及数据驱动决策等方面取得进展。科沃斯2026年将深化AI在业务与管理中的融合应用。

与此同时，科沃斯服务机器人业务正横向扩张产品矩阵，纵向扩张产业链。除了扫地机器人、擦窗机器人、割草机器人，科沃斯正拓展包括泳池机器人、智能陪伴机器人和家用具身服务机器人等，欲构建家用服务机器人生态，并完善商用领域布局。纵向方面，科沃斯布局了电机、电池和传动等智能零组件集群，投资了智能机器人核心部件及本体制造项目，未来还将拓展谐波减速齿轮箱、机器人灵巧手等模组。

而石头科技也在具身智能领域发力，继推出并批量出货带机械臂的扫地机器人之后，又推出带轮足的扫地机器人，并拓展割草机器人等庭院、别墅户外场景产品。

全球化是另一个维度的竞争。去年这两家公司的海外收入增速都快于国内收入。2025年，石头科技的境外收入首次突破百亿，同比增长63.5%至104亿元，境内收入同比增长48.96%至82亿元；而科沃斯的境外收入同比增长24.4%至88亿元，境内收入同比增长8%至101.9亿元。石头科技、科沃斯的境外收入占比已分别提升至65%和45%。

在快速扩张的同时，利润稳定是挑战。野村东方国际证券认为，石头科技去年（以旧换新）企业自补投入增加和产品价格带下沉，使净利润率下降；今年一季度人民币汇率大幅升值带来汇兑损失，使财务费用率提升。而科沃斯也在一季报中表示，上年同期非经常损益中投资收益较高，且一季度汇兑损失较多，使一季度净利减少。

“清洁电器行业正站在从‘功能替代’向‘智能进化’转型的关键关口，机遇与挑战并存。”奥维云网董事长杨东文认为，在高速发展的背后，清洁机器人行业正面临多重考验，技术红利逐渐收窄，市场竞争日趋激烈，单一品类增长遭遇瓶颈，具身智能技术路线仍在探索、商业闭环尚需验证。行业破局的关键在于，一方面推进品类跨界与智能进化，另一方面在海外市场多点突破，从欧美向新兴市场渗透。

去年全球智能清洁机器人市场的前五大厂商均是中国品牌，头部企业之间的竞争也在加剧。IDC认为，清洁机器人行业“下半场”竞争的核心是“全场景竞争”与“技术生态主导”‌。目前，石头科技的营收规模正逼近科沃斯，追觅等新兴品牌也快速成长。头部企业一方面要拼营收规模增长，另一方面要保留利润“备战”具身智能、新兴品类。所以，如何在规模增长与利润增长之间平衡，今年对科沃斯与石头科技来说仍是考验。