DeepSeek又刷屏了。

经过周末的发酵，1月27日一早，国产大模型DeepSeek超越ChatGPT，登顶苹果中国和美国应用商店免费APP下载排行榜，从科技领域出圈，再现“小红书”现象。

春节最后一个工作日，社交平台被DeepSeek的讨论占据，不少网友使用后表示受到震撼，DeepSeek会“思考”、能自嘲。还有网友表示：“用DeepSeek写了一篇人才队伍建设的建议，发给领导，开启等待下班模式。”

A股最后一个交易日，资金围绕DeepSeek概念交易火热，早盘时候，万得DeepSeek合作商指数涨超13%，中文语料库、智能体、AIGC概念集体大涨；截至收盘，万得DeepSeek合作商指数涨幅10.96%。

而受AI硬件端，受DeepSeek利空算力疑虑显著回调。截至收盘，通信ETF、人工智能ETF、芯片ETF等跌幅居前。以通信ETF为例，跌幅超过5.51%。

DeepSeek再度刷屏

DeepSeek再度出圈的原因要追溯到今年1月20日，DeepSeek发布了推理大模型DeepSeek-R1。

该模型在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAI O1正式版。DeepSeek称，R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力。DeepSeek不仅将R1训练技术全部公开，还蒸馏了6个小模型开源给社区，允许用户借此训练其他模型。

从2024年12月26日DeepSeek-V3发布以来，因极大地降低了大模型训练和应用的成本，DeepSeek火到硅谷，这也让国内这家年轻的AI大模型公司被熟知。深度求索（DeepSeek）是量化巨头幻方的创始人梁文锋在2023年7月成立，尽管是同一创始人，但幻方量化与DeepSeek是两家完全独立的公司，而从当前发展势头来看，DeepSeek在国内外的声明已经在超越幻方量化。

巧合地是，就在DeepSeek-R1发布的当日，梁文峰出现在今年首场总理座谈会上。对于国产大模型公司在列总理座谈会，被业内解读为国家对科技的重视。值得注意的是，座谈会上，李强强调，要以科技创新推动新旧动能转换，集中力量突破关键核心技术和前沿技术，加快推进科技成果产业化，努力培育更多经济新增长点。

是否利空算力？投资圈分歧明显

距离DeepSeek-R1发布一周后，市场突然开始炒作这一题材。整个周末，关于DeepSeek的消息、研报纷至沓来。

有券商分析师表示，DeepSeek-R1的发布，意味着一个新路线被探索出来。此前DeepSeek-V3算力用的少，主要是通过激活参数少、把精度降低实现的（16位变8位），而R1是在这个基础上加了大量强化学习，并且在过程中出现了反思能力的涌现。

有分析师坦言，当前A股交易DeepSeek概念，多是市场资金炒作，当前A股并没有与DeepSeek直接相关的标的。

不过市场在龙年最后一个交易日，还是形成了交易的逻辑，即一方面DeepSeek既然可以节省算力，简单推导出利空芯片，资金开始出货；另一方面，尽管DeepSeek强调暂时没有商业化的考虑，但资金反而在向AI应用去布局。

不仅A股算力板块受到冲击，于美国AI生态链中的日本科技公司也集体暴跌，美股盘前，英伟达、台积电双双跌7.5%，ASML跌8.5%。

有券商分析师认为，DeepSeek-R1表明，更大的基础模型+更大规模的强化学习是突破智能极限的道路之一，都是大量耗费算力的。

天风通信研报指出，光模块大跌是市场误解DeepSeek而错杀，Deepseek R1是推理大模型，在模型推理效率方面震撼世界，大幅降低了推理成本，有利于加速AI应用发展，从而加速推理侧的AI算力需求，利好算力板块。Deepseek R1站在巨人肩上，不影响国内外大厂的AI训练侧的需求，往更高水平的AGI人工智能道路上仍然有大量的训练算力需求，目前国内外科技巨头仍在大规模搭建百万卡GPU/ASIC等级别的算力集群，行业订单没有受到影响仍然完全供不应求，海外客户没有砍单，国内客户还在加单。

“Deepseek最近一周已经两次宕机，原因就是算力不够，这恰恰说明对算力需求非常大，而且还在加速增长。”天风研报表示。