盘前市场动向

1. 6月11日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.20%，标普500指数期货跌0.16%，纳指期货跌0.21%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.03%，英国富时100指数涨0.08%，法国CAC40指数涨0.03%，欧洲斯托克50指数跌0.01%。

3. 截至发稿，WTI原油涨1.35%，报65.86美元/桶。布伦特原油涨1.17%，报67.65美元/桶。

市场消息

1、关税冲击下首份CPI答卷：华尔街预计5月核心通胀或创一年来最大环比涨幅

5月消费者价格指数(CPI)预计将显示价格涨幅较4月略有加快。这份定于周三发布的通胀报告出炉之际，投资者正密切关注特朗普总统加征关税是否影响消费者支付的迹象。数据显示，5月整体通胀率预计将从4月的2.3%微升至2.4%，后者是2021年2月以来最低年化涨幅。环比价格预计上涨0.2%，与4月涨幅持平。剔除波动较大的食品和能源成本后，5月核心CPI同比预计上涨2.9%，略高于4月的2.8%;核心CPI环比涨幅预计为0.3%，高于4月的0.2%。该报告反映的时间段恰逢特朗普"解放日"关税宣言冲击市场和企业的约一个月后。虽然多项报复性关税已被暂停，但针对多数国家10%的基础关税仍然有效。富国银行经济学家Sarah House表示：“5月CPI报告将成为检验关税上调向消费者传导速度和程度的重要试金石。”高盛经济学家Jan Hatzius指出："未来关税可能会给月度通胀带来更大推动，我们预计未来几个月核心CPI环比涨幅将在0.35%左右。"他观察到多数核心商品类别出现"急剧加速"，但对核心服务通胀的影响至少在短期内有限。

2、中美原则上达成协议框架

据报道，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在伦敦谈到中美经贸磋商机制首次会议时表示，中美双方进行了专业、理性、深入、坦诚的沟通。双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。

3、三大“雷”未除，标普500能再创巅峰？

在强于预期的5月非农就业报告以及对美中贸易谈判的乐观情绪推动下，标普500指数连续两周上涨，攀升至2月以来的最高水平，距离创纪录收盘点位仅一步之遥。随着投资者为美股在经历4月抛售后出现的历史性快速反弹而欢呼，标普500指数似乎越来越有可能在近期挑战其历史最高点。然而，一些市场策略师警告称，投资者不应因此沾沾自喜，因为标普500指数的历史高点可能成为下一个需要关注的关键阻力位。Nationwide投资管理集团首席市场策略师马克·哈克特表示，从技术分析角度看，市场从4月低点反弹相对容易，主要是因为之前的跌幅又急又陡，所以在反弹至当前位置的过程中，实际上并未遇到阻力。问题在于，我们现在要依赖市场基本面来推动下一步上涨。哈克特指出，但导致4月股市暴跌的根本风险依然存在。估值偏高、持续的贸易不确定性以及企业盈利预期下调，仍是困扰股市的关键因素。他表示，即使标普500指数在短期内创出新高，在没有"明确的宏观催化剂"的情况下，要维持这种上涨势头也可能面临挑战。

4、小摩CEO：美国经济数据恐将恶化，7-10月或迎冲击波

摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙表示，认为美国劳动力市场等关键经济指标“很可能即将出现恶化”。他在摩根士丹利美国金融会议上指出，当前贸易格局与地缘政治正在经历结构性变革，“诸多变动因素正在相互作用”。“我们已经初步感受到影响，”戴蒙表示，“关税政策正在显现效果。”他预测更显著的冲击可能出现在7月至10月期间，但补充道：“希望不会造成剧烈震荡，或许能实现相对温和的软着陆。”目前这些影响尚未实质化现，但戴蒙强调消费端表现与就业市场息息相关。他表示：“若通胀再度抬头或出现滞胀，将引发市场恐慌。”

5、美联储降息预期生变! 

市场真金白银押注年内仅降息一次，甚至开始接纳“全年不降息”。越来越多华尔街交易员转向押注美联储今年仅仅降息一次而不是今年长期存在在两次降息这一预期，主要逻辑在于美国经济增长韧性和通胀顽固的迹象不断出现。周三将公布5月美国消费者物价数据(即5月CPI)，市场预测该数据将出现小幅回升，这可能强化美联储在评估关税影响之际继续观望且暂不进一步宽松的立场。市场普遍预计美联储下周将按兵不动，而追踪政策路径的期货和期权定价显示，交易员们正削减未来几个月累积的降息溢价。掉期交易员们目前普遍预计到年底美联储将仅仅降息约0.45个百分点，甚至有一部分交易员押注2025年“全年不降息”，这是自重返白宫的唐纳德·特朗普领导的美国政府自4月初推出高额对等关税以来，所计入的最小降幅预期。

个股消息

1、马斯克“求和”?后悔发帖怒喷特朗普，特斯拉(TSLA.US)盘前上涨

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在社交平台上发文表示，对自己上周发布的关于美国总统特朗普的帖子感到后悔，称“内容说得太过了”。另外，马斯克还表示，特斯拉即将在美国德州奥斯汀交付首辆全自动驾驶汽车，同时推动Robotaxi服务试运营。据马斯克介绍，首辆全自动驾驶的特斯拉汽车将于6月28日“从生产线驶向车主家中”。届时车辆无需方向盘、踏板，由特斯拉最新的FSD(Full Self-Driving)软件全程自主操控。他还透露，特斯拉暂定于6月22日在奥斯汀启动Robotaxi的试点服务。不过，出于安全考虑，具体的运营时间可能根据实际情况发生变化。截至发稿，特斯拉周三美股盘前涨近2%。

2、游戏驿站(GME.US)盘前走低，Q1营收不及预期

尽管连续第四个季度实现盈利，但由于消费者日益倾向于数字下载而非实体店购买，导致游戏驿站第一季度营收未达预期。财报显示，游戏驿站第一季度营收同比下降17%，从上年同期的8.818亿美元降至7.324亿美元，分析师预期为7.5亿美元。在一季度，包含新旧电子游戏销售的硬件及配件部门营收下降约32%。继2024年关闭近600家美国门店后，公司宣布今年还将关闭“大量”门店，显示其零售业务虽经改革尝试仍持续低迷。通过成本削减措施，公司第一季度实现净利润4480万美元(合每股9美分)，而上年同期为净亏损3230万美元(合每股11美分)，标志着公司连续第四个季度保持盈利。经调整后每股收益达17美分，远超分析师预期的8美分。截至发稿，游戏驿站周三美股盘前跌超4%。

3、谷歌(GOOGL.US)启动全公司范围自愿离职买断方案，涉及搜索等核心业务部门

据报道，谷歌向多个业务部门员工提出自愿离职买断方案，涉及知识与信息部门、核心工程部门，以及营销、研究和公关团队。其中，知识与信息部门(K&I)涵盖谷歌搜索、广告和商业业务板块。这是谷歌继2023年裁员1.2万人后，持续通过多轮调整缩减员工规模的最新举措。目前尚未确认此轮买断涉及的具体员工数量。据早些时候报道称，谷歌已向搜索和广告部门员工提供买断方案。

重要经济数据和事件预告

北京时间20:30 美国5月CPI

北京时间23:00 美国6月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI

业绩预告

周四早间：甲骨文(ORCL.US)

周四盘前：宜人智科(YRD.US)、途牛(TOUR.US)