┃九方关注

►海外方面，美股三大指数06月26日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨404.41点，收于43386.84点，涨幅为0.94%；标准普尔500种股票指数上涨48.86点，收于6141.02点，涨幅为0.8%；纳斯达克综合指数上涨194.36点，收于20167.91点，涨幅为0.97%。其中，纳指、标普500指数均创历史收盘次高。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.29%。小米集团ADR涨近10%，此前小米汽车官微称，3分钟小米YU7大定突破200000台。预定开启后1小时，大定突破289000台。小马智行涨约12%，金山云、万国数据涨超3%，霸王茶姬、亚朵涨超1%，京东、贝壳、好未来小幅上涨；小鹏汽车跌超6%，满帮、再鼎医药跌逾2%，蔚来、携程网跌超1%，阿里巴巴、理想汽车、新东方小幅下跌。

►国内方面，香港证监会作为主要监管机构，只有持有“1号牌”、且须与持牌平台合作，才能开展虚拟资产相关业务。6月26日，香港特区政府发表宣言，勾画了未来的香港数字资产发展“行动路线图”。

业内人士认为，香港特区政府关于数字资产的最新宣言，明确了发展方向、具体举措、监管框架，香港正加速构建全球领先的数字资产监管体系，虚拟资产市场监管框架也日趋完善，为香港券商重构商业模式带来了可能的机会。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场在触及了3460上方后，出现了小幅回调的走势，当前市场进入了前期的重要阻力区，这里应该是个爬坡的阶段，需要反复震荡来进行化解。保持耐心，对于一些涨幅过大的品种进行调仓即可。

上方阻力位：3450-3470关口区域，前期的套牢区域，密切关注能否带领突破。

下方支撑位：关注3400-3420区域，突破后关注能否实现压力转化为支撑。

板块方面，

1、固态电池：技术迭代，近期的核心板块之一，持续关注。热点逐步从锂电设备向材料扩散。

2、券商、金融科技（稳定币）、银行：银行板块继续高股息的逻辑，属于长期资金布局方向。此外，虚拟资产交易牌照刺激，券商板块也有望激发活力能为带动市场的板块。

3、科技：英伟达再创新高对相关算力产业链有刺激作用，继续关注趋势性品种。

4、军工：事件性驱动，关注整合及智能军事装备相关公司。

5、小米概念：销量超预期，可以适当关注。

┃题材机会

1、史上首次 DDR4疯狂涨价比DDR5贵了一倍

DDR4内存现货价格持续飙涨。据报道，6月23日，DDR4 16Gb芯片的价格竟然比同样为16Gb容量，但更先进的DDR5内存还要贵一倍，这也是DRAM史上首次前一代产品报价竟比最新规格高超过100%。回顾过去几周，DDR4的现货价格在短短两周内上涨了约五成，本季度以来各容量价格更是暴涨超过两倍。

点评：DDR4涨价的导火索直指三星、SK海力士、美光的“集体退场”。 6月初三星向客户发出最后通牒，6月底停止接单，12月彻底停售DDR4，仅保留汽车和工业客户的小批量供应。目前工业控制、汽车电子等领域因设备认证周期长、系统兼容要求高，80%-90%需求仍锚定DDR4。此外，PC单机内存容量从8GB向16GB升级，矿机市场因以太坊再质押协议单台配64GB DDR4，这些因素都使得DDR4的需求保持稳定甚至有所增长。随着供应进一步减少，DDR4的价格仍将可能持续上涨。

相关公司包括：兆易创新、澜起科技、好上好

2、远超黄金价格涨幅 铂金价格升至10年新高

据报道，6月26日，上海黄金交易所铂金价格上涨4.68%，报收326.77元/克，创2014年以来的最高水平。今年以来，铂金价格持续上涨。数据显示，截至6月26日收盘，上海金交所铂金价格今年来上涨46.30%，远超同期黄金价格涨幅。

点评：券商发表研报称，铂金行业呈现结构性短缺，供需缺口持续扩大，库存低位推动价格上行预期。业内人士表示，目前铂金价格处于历史估值偏低水平，价格的上涨主要由市场基本面与投资者情绪双重驱动。2025年全球铂金首饰需求预计将增长15%左右，黄金价格上涨将带来铂金的替代性需求。在金饰价格高位的背景下，消费者和珠宝商都有转向选择铂金首饰的动力。中国市场有望成为此轮铂金需求的主力。

相关公司包括：贵研铂业、白银有色、浩通科技 

3、香港发布数字资产政策2.0稳定币应用生态加速成型

香港特区政府于26日发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。新一份政策宣言建基于2022年10月的首份政策宣言所提出的举措。

香港财政司司长陈茂波表示，《政策宣言2.0》展现特区政府对数字资产发展的愿景，并通过实践展示代币化的实质应用，推进应用场景的多元化。通过结合稳慎的规管和鼓励市场创新，构建更蓬勃、与实体经济和社会生活相结合的数字资产生态圈，为经济和社会带来效益，同时巩固香港作为国际金融中心的领先地位。

点评：中信证券表示，稳定币获得投资界高度关注，主要由于立法加速、企业积极入局、交易量高速增长。稳定币是“全球最重要的科技和金融创新机遇"，其长期价值在于连接法币与虚拟世界，为实物和虚拟资产提供价值锚定。美国和中国香港稳定币立法加速，科技企业和传统金融机构正积极入局。

相关公司包括：京北方、四方精创、拉卡拉

4、小米YU7正式上市 1小时大定突破289000台　

6月26日晚，小米人车家全生态发布会在北京召开，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军宣布小米汽车旗下首款SUV车型小米YU7正式上市。发布会后3分钟，小米YU7大定突破200000台，1小时大定突破289000台。也就是说，这1小时内有289000位用户明确购车意向并完成定金支付。

点评：雷军说，“小米YU7是小米真正走向汽车主战场的开始，将面对最强大的对手、直面最残酷的竞争。”雷军还重申，小米将继续加大研发投入，未来五年（2026年-2030年）小米将在核心技术领域再投入2000亿元。

相关公司包括：普路通、海泰科、上海沿浦

┃公告淘金

6月26日下午，领益智造(002600) 举行机器人战略发布会，官宣进军机器人领域。将基于其全球的制造优势，ALL IN具身智能硬件，联动上下游构建具身智能生态链，共同推动具身智能行业加速发展。会上，领益智造机器人家族首次公开亮相，共包括行者、磐石、领珑、领跃、天工、Aimas、灵识、灵溯、A2-W九款机器人。

6月26日，“2025龙芯产品发布暨用户大会”在北京中关村国际创新中心举行。国产处理器厂商龙芯中科(688047) 重磅发布了基于国产自主指令集龙架构（LoongArchTM）研发的新一代国产通用处理器龙芯3C6000系列芯片。龙芯3C6000采用我国自主设计的指令系统龙架构，无需依赖任何国外授权技术，是我国自主研发、自主可控的新一代通用处理器，可满足通算、智算、存储、工控、工作站等多场景的计算需求。发布会上，浪潮、中兴、联想等48家企业发布了基于龙芯3C6000系列处理器的通用服务器、存储服务器、工业服务器、网络安全设备等主板、整机及解决方案产品，在党政、国防、金融、能源、电信、云计算、AI等关键领域具有广阔应用前景，其中部分主板和整机强调核心元器件100%国产化。

6月25日，岩山科技(002195) 旗下岩思类脑人工智能研究院与上海临港司南生命科技正式签署战略合作协议。双方将以上海脑机接口未来产业集聚区为重要依托，围绕脑机接口与脑疾病核心赛道，打造脑电数据和脑电分析算法共享平台，构建基于人工智能的脑信号解析服务及应用，推动脑机接口和神经调控前沿技术创新策源、成果转化、临床应用和产业发展。

6月26日，人形机器人品牌灵宝CASBOT宣布完成近亿元天使+轮融资，本轮融资由蓝思科技(300433) 领投。除资本合作外，蓝思科技将为灵宝CASBOT提供关键零部件和整机组装支持，加速具身智能机器人量产。据悉，灵宝CASBOT已成功发布首款双足人形机器人产品“CASBOT 01”，以及搭载多模态感知系统及高算力RCU的“CASBOT 02”。

长亮科技(300348) 6月26日在互动平台上表示，公司目前已经着手与稳定币相关的数字化解决方案建设研究。同时，公司也在积极通过自身渠道，从合作伙伴中寻找可能参与稳定币发行、运营的机构进行合作。目前来看，参加香港稳定币沙盒测试的多家机构中，公司与渣打银行存在长期业务合作关系。

五矿新能(688779) 在互动平台表示，在全固态电池材料领域，公司聚焦研发高界面通量固态电池高镍正极材料和固态电池富锂锰基正极材料，目前部分产品已实现累计百公斤级发货。

中机认检(301508) 6月26日在互动平台称，公司投资建成的新能源三电及零部件实验室，可提供对多种用途、多种类型电池的检测，现有检测设备和技术能力可以满足固态电池检测的需求。

中安科(600654) 子公司豪恩成为华为“鸿蒙智选”首批合作伙伴。

安琪酵母(600298) 拟投资5.02亿元实施生物智造中心建设项目。

亚太股份(002284) 获制动钳及EPB项目定点，生命周期销售总金额约6.4亿元。

┃热门事件

当地时间26日下午，伊朗最高领袖哈梅内伊发表电视讲话。他说，美国卷入战争是为了拯救以色列，但最终却一无所获。哈梅内伊警告称，若遭美国袭击，伊朗将再次打击美军基地。他强调，任何敌方的侵略行径都必将付出高昂代价。

同日，伊朗武装部队总参谋长穆萨维发表声明称，伊朗正密切监控以色列及其支持者的一举一动，任何战略误判都将招致沉重代价。

另外，美国媒体日前爆料，美国国防部下属国防情报局所作初步评估显示，美军打击未能彻底摧毁伊朗核设施，而只是把核项目进度拖慢数月。对此，美国国防部长赫格塞思表示，该评估仅为“初步”结果，将调查泄密事件。

美元指数跌破97关口，日内下跌一度达0.72%，创2022年2月以来新低。美联储官员发表鸽派言论提振了市场对降息的押注，美国国债期货价格近期接连走高，中短期国债期货表现更为明显。

2年期美债期货价格自5月29日以来已累计上涨0.65%，最新报价为103.305美元，创今年5月初以来的新高。

近日，美联储主席鲍威尔就半年度货币政策报告出席国会听证会时表示，美联储仍将“先观察更多经济走势，再考虑是否调整政策”。

鲍威尔表示，尽管当前存在高度不确定性，美国经济形势仍然稳健。失业率保持在较低水平，通胀已大幅回落，但仍略高于2%的长期目标。美联储将继续根据最新数据、经济前景和风险平衡来决定适当的货币政策立场。

免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。