导读：交大在新一代光计算芯片取得重大突破，已经在《科学》上发表

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12月22日，A股放量普涨，成交1.88万亿，wind全A上涨0.98%。

市场主要热点比较多，包括海南封关、消费、商业航天、AI产业链、可控核聚变、贵金属还有烟花爆竹。

这里面，要注意的还是AI产业链，尤其是光模块领域。现在的AI产业链，又回到了中美共振的情况，这种情况下，一般会有比较坚实的支撑。美国那边，有美光炸裂的超预期业绩，而中国，则出现了重大技术突破，这次是交大科研团队，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，相关成果12月19日发表于《科学》杂志。

具体到盘面上，包括新易盛在内，光通信板块集体大涨，特发信息、亨通光电、长飞光纤等涨停，中际旭创、中天科技、永鼎股份等均上涨超6%。

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一、短线催化：技术突破+AI算力驱动下的高速光模块需求爆发

1、交大团队首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，相关成果12月19日发表于《科学》杂志。

陈一彤课题组通过“以光代电”将AI训练能耗降低70%，算力密度提升5倍。该芯片需配套800G及以上高速光模块完成片间光互连，单颗芯片对应光模块价值量提升至1200美元，较传统方案翻倍。

当前光芯片主要应用场景包括数据中心、4G/5G移动通信网络、光纤接入等，都处于速率升级、代际更迭的关键窗口期。国内外CSP对AI基础设施的投资推动高速以太网光模块出货量激增，进而拉动光芯片的需求。

点评：LightCounting预计光通信芯片组市场2025-2030年CAGR为17%，总销售额将从2024年的约35亿美元增至2030年的超110亿美元，预计EML和CW激光器芯片的短缺将持续至2026年底。

2、“易中天”同日大涨，成交额占A股前三。

12月22日 ，光模块“三剑客”中际旭创涨逾8%，新易盛涨近7%，天孚通信涨逾4%，全日分别成交239亿元、180.9亿元、127亿元，位居A股成交额前三位。

行业方面，随着GPU和ASIC的快速升级迭代，算力性能持续提升，同时对于数据传输需求也大幅增长。在AI数据中心中，越来越多的客户倾向于选择更大带宽的网络硬件。带宽越大，单位bit传输的成本更低、功耗更低及尺寸更小。800G光模块的高增速已经能够反映出AI对于带宽迫切的需求。

点评：2026年，800G光模块需求预计将继续保持高速增长态势，而1.6T的出货规模也将大幅增长，3.2T光模块的研发也正式开始布局。

3、美股光通信集体大涨，映射效应带动A股龙头创新高。

12月20日，美股光通信概念股全线走高，Lumentum大涨10%，Credo Technology涨8%，Coherent涨6%；英伟达涨4%，甲骨文、AMD涨超6%。北向资金12月22日单日净买入中际旭创51.93亿元，创深股通个股单日成交纪录。

点评：海外估值锚提升+资金抢筹，A股龙头享受“稀缺溢价”，跨年行情提前启动。

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根据“主力宝”监控，今日大涨的环旭电子，主力在12月08日进场，中间有一次加仓，一次减仓，迄今已经上涨38%。

二、投资策略

结合国投证券、兴业证券等机构观点，投资应聚焦两大方向：

一是已确立全球龙头地位、在800G向1.6T升级中持续领先的整机厂商，它们将直接受益于需求放量和份额集中；

二是在CPO、硅光、高速光器件等下一代技术领域具备核心卡位能力的上游供应商，它们将享受技术变革带来的价值量提升。当前应优先选择业绩能见度高、客户结构优质、技术储备深厚的标的。

相关公司梳理

①中际旭创：全球光模块龙头，在800G/1.6T产品量产及硅光、CPO等技术布局领先，深度绑定海外云厂商。

②新易盛：股价实现十倍增长，垂直整合能力强，800G产品规模交付，1.6T产能快速爬坡。

③天孚通信：上游光器件核心供应商，技术壁垒高，直接受益于头部客户需求增长。

④源杰科技：光芯片领域领先企业，受益于高速率光模块需求增长和国产替代进程。

⑤长飞光纤：光纤光缆龙头，产品用于光模块配套，受益于数据中心互联需求增长。

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风险提示

技术路线与成本压力风险；竞争加剧风险；商业化进度不及预期进展；短期波动风险

资料参考

20251215-华泰证券-通信行业周报（第五十周）：关注光通信产业“阵眼”，光芯片衬底

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作者：九方智投-投顾-顾钱栋-登记编号：A0740624100008；整理资料：九方智投-一般证券从业-张林-登记编号：A0740125090047；以上个股仅供梳理，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。