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三大指数涨跌不一，沪指窄幅震荡，上证50指数涨超1%，创业板指冲高回落，科创50指数跌超3%。沪深两市成交额3.23万亿，较上一个交易日放量2646亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3500只个股下跌。从板块来看，白酒板块午后爆发，泸州老窖、水井坊、舍得酒业、皇台酒业、酒鬼酒涨停。有色金属板块反复活跃，金属铜、贵金属领涨，西部黄金7天4板，中国黄金5连板，北方铜业2连板创历史新高。油气股延续强势，洲际油气7天5板，准油股份2连板，中曼石油4天3板。房地产板块震荡反弹，大悦城、三湘印象、我爱我家涨停。下跌方面，芯片产业链下挫，美埃科技、京仪装备跌超9%。
板块方面，石化油服、贵金属、白酒、房地产等板块表现活跃，半导体、芯片产业链等板块表现落后。截至收盘，沪指涨0.16%，深成指跌0.3%，创业板指跌0.57%。
涨停天梯榜：
【8连板】白银有色
【5连板】中国黄金、豫光金铅
【7天5板】洲际油气
【4连板】湖南黄金、招金黄金
【5天4板】铜陵有色
【4天3板】西部黄金、哈森股份
【2连板】北方铜业、百通能源、怡球资源、百川股份、闰土股份、云南铜业、石化油服、准油股份、通源石油、中曼石油
【反包走势】天地在线、金辰股份、苏博特
消息面
美联储如期维持利率不变终结“三连降”
北京时间周四（1月29日）凌晨，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间，符合市场普遍预期。在此之前，美联储已分别在连续三次会议（去年9月、10月和12月）上降息25个基点。
金价狂飙突破5500美元大关多只概念股提示风险融资客本周抢筹这些票
本周共有40只黄金概念股获得融资净买入，其中15股融资净买额超1亿元，紫金矿业获融资客抢筹超20亿元，西部矿业、江西铜业、洛阳钼业分别获融资净买入6.41亿、4.24亿和3.74亿元，盛达资源、贵研铂业、山东黄金、豫光金铅融资净买额均在2亿元以上。
史上最大IPO突传大消息！国内商业航天也有重磅催化
据最新消息，世界首富埃隆·马斯克正计划将太空探索技术公司（SpaceX）的IPO时间安排在6月中旬——正值罕见的行星连珠现象与他的生日期间。SpaceX公司计划融资规模高达500亿美元，估值约1.5万亿美元，有望成为历史上规模最大的IPO。与此同时，国内商业航天也有重磅催化。1月28日，据中国商业火箭官微消息，中国航天科技集团商业火箭有限公司召开2026年度工作会议强调，2026年是“十五五”开局之年，将坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚战，全力突破可重复使用技术。
工业和信息化部召开光伏行业企业家座谈会
会议强调，当前形势下，“反内卷”是光伏行业规范治理的主要矛盾，各部门要加强协同、同向发力，综合运用产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、防范垄断风险、知识产权保护、促进技术进步等手段，以市场化、法治化手段共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。光伏行业协会要积极履行职能，依法依规推进行业自律，创新方式方法，坚决破除行业“内卷式”竞争。
最高涨超12万元/吨！稀土价格猛涨！机构：缺口或扩大
1月以来，稀土价格持续上涨，其中氧化钇、氧化镨、氧化钕涨幅明显，其中氧化钕、氧化镨价格均上涨超12万元/吨。根据包头稀土产品交易所数据，截至1月28日，氧化钇均价为7.7万元/吨，较去年年末上涨33.46%；氧化钕均价为73.25万元/吨，较去年年末上涨20.08%；氧化镨均价为73.33万元/吨，较去年年末累计上涨19.92%。
机构观点：
中信证券：持续看好电子板块未来半年的超额收益潜力
中信证券研报称，2025年第四季度公募基金季报披露完毕，电子行业配置比例自2025年第三季度历史高位环比略降，但仍处高位区间。子行业而言，元器件继续提升并创历史新高，半导体、消费电子高位回落，光学光电小幅回升。研报持续看好电子板块未来半年的超额收益潜力，2026年电子行业在“上游原材料涨价、下游需求分化”的大背景下，投资思路与节奏向AI、自主可控、中上游方向聚焦，推荐2026年3月份前聚焦在“存储、AI、自主可控”方向，2026年第一季度末“消费电子”有望迎转折机遇。
华泰证券：美国寒潮或扰动部分化工品供给侧
华泰证券指出，1月下旬以来，美国遭遇冬季风暴极端天气已造成部分受灾地区天然气/电力供应中断、能源价格上涨等影响，其中作为美国化工重要供给区的得克萨斯州墨西哥湾沿岸炼油、化工等部分工厂开工已受影响。考虑到美国较多大宗化工品占全球产能比重仍较高，因而本轮寒潮导致的潜在供给下滑或对相关产品的供应稳定性造成一定冲击。同时，由于我国大宗化工品已步入产能周期和库存周期双重拐点，海外供给的潜在下滑或助力国内相关化工品开工率提升及景气率先修复。关注炼油、乙烯、醋酸、MDI、TDI等。
中信建投：预计由AI等带来的光纤需求将持续较快增长
中信建投证券研报认为，预计由AI等带来的光纤需求将持续较快增长：一是考虑到全球光模块需求量在2026年仍将大幅增长，则对应光纤需求也将随之增长（主要为Scale out需求）；二是预计2027年左右Scale up的光纤需求可能起量，康宁展望Scale up的需求量将是现有企业网业务的2-3倍；三是Sacle Across也将带来大量的需求。此轮需求提升叠加价格上涨的预期，行业内的龙头厂商将率先受益，可能盈利与估值双提升。
中金公司：美联储在2026年仍有望降息两次，首次降息或推迟至第二季度
中金公司研报表示，美联储在1月会议上维持利率不变，符合市场预期。理事沃勒投下反对票，或与其希望被提名为下一任美联储主席有关。货币政策声明称“失业率已趋于稳定”，鲍威尔表示货币政策“处于合适位置”，显示短期内再次降息的门槛提高。除此之外，鲍威尔并未提供太多指引，他也回避了其它与利率制定不相干的问题。我们认为美联储在2026年仍有望降息两次，但首次降息或推迟至第二季度。美国经济的核心问题并非增长不足，而在于收入分配不平衡和普通家庭的可负担压力。这类结构性问题并非单靠货币就能解决，反而可能推动政府采取更多非市场化的干预性政策，来回应选民的关切。
国泰海通：关注3D打印投资机会
3D打印具备“去模具、减废料、降库存”的特点，被广泛用于航空航天、医疗、汽车等下游领域。在工业领域对缩短研发周期、轻量化零件、个性化/一体化成型需求，以及消费领域对个性化定制需求的双向增长下，3D打印市场规模呈现快速增长状态。海外设备商领跑工业级市场，国内设备商则有望引领消费级赛道变革。
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