【摘要】

9月AI眼镜迎来密集催化，包括其他AI智能穿戴也将迎来Ray-Ban Meta AI 智能眼镜有望成为智能眼镜领域的破局者，端侧 AI 赋能下AR 智能眼镜有望成为比肩手机的下一代终端产品。伴随主流技术方案的迭代成熟，AR 眼镜有望步入增长“快车道”，产业链相关公司未来可期。

Meta 2023 年9月发布新一代智能眼镜Ray-Ban Meta，AI大模型赋能下销量已突破百万，Ray-Ban Meta “AI+眼镜”的模式一经推出便广受好评。

(一)9月AI眼镜大事梳理

今年8、9月AI智能穿戴（不限于AI眼镜）迎来密集催化：

1)近期苹果公布最新智能戒指专利，Apple Ring或引爆市场。

2)8.11苹果据彭博报道计划推出AR眼镜

3)8.20 抖音旗下Pico新品沟通会，发布新款AI眼镜

4)9.25 Meta Connect大会公布新款AR眼镜，主题为AI和元宇宙

5)9、10月份魅族或推出二代AR眼镜。今年6月，星纪魅族XR整机产品部总监星接受媒体采访表示大致推测今年的九、十月份会推出二代AR眼镜

6)Vivo:将于2025年推出MR产品

AI眼镜革故鼎新，全球科技巨头加速布局。当前，Meta、谷歌、微软、亚马逊、苹果都准备将AI大模型应用在智能眼镜等带有摄像头的可穿戴设备上。科技巨头积极布局，AI眼镜有望走上蓬勃发展的快车道。

(二)光波导为AI眼镜理想方案

Ray-Ban Meta 的BOM成本中占比前三依次为芯片、结构件、OEM/ODM，国产供应商价值量占比38.90%。芯片成本约为85.6美元（占比52.20%）； 结构件成本约为19美元（占比11.59%）；OEM/ODM成本约为15美元（占比9.15%）； 摄像头成本约为9美元（占比5.49%）。供

过欸AR 整机厂方面，雷鸟创新、XREAL、Rokid、影目INMO在国内AR市场份额较高，被称为“AR四小龙”。从2023年消费级AR终端国内出货量来看，四家公司占据中国 AR市场85%以上的出货量。

国内大厂方面，华为、小米等均已推出智能眼镜产品，而字节通过收购不断扩充其在 VR/AR 领域能力。

目前比较成熟的AR技术中的光学显示方案主要分为birdbath方案、自由曲面方案和波导（Lightguide）方案等，其中光波导为AR眼镜理想方案：光波导的基本原理是耦入区域的光学元件将微投影光机发出的光束耦入进波导片并以全反射的方式传播，主要可分为几何光波导与衍射光波导两大类。相对于 Birdbath、自由曲面等光学方案，光波导可以实现更轻薄的体积、更高的透光率、更大的Eye-box，并可通过纳米压印等微纳加工技术将AR眼镜的波导片做到类普通眼镜形态。

其中，上市公司众，天邑股份投资的上海理湃光晶技术有限公司核心布局光波导显示技术，是AR眼镜的核心光学显示部件。理湃光晶成立于2012年，是业内领先的增强现实（AR）近眼显示模组供应商，理湃光晶一直专注于光波导显示技术，是目前国内少有的拥有几何光波导模组知识产权布局的公司，核心团队拥有光学领域及AR领域多年的行业积累。公司自主研发的光学模组重量轻、体积小、显示效果卓越。

AI眼镜相关概念股：

1)光学企业（AI眼镜核心部件）：天邑股份（投资上海理湃光晶技术有限公司，上海理湃的核心产品为阵列光波导片，是AR眼镜的核心光学显示部件）、蓝特光学、水晶光电、腾景科技、美迪凯；

2)AI眼镜代工：天键股份、歌尔股份、华勤技术、龙旗科技、立讯精密、佳禾智能、亿道信息；

3)Soc芯片：联发科（联手 Meta 研发 AR 眼镜定制芯片）、恒玄科技（BES2700 已应用于智能眼镜）、瑞芯微（与诠视科技在 XR 领域合作）、炬芯科技；

研究报告：

20240725-西部证券-AI+眼镜崭露头角，AR市场蓄势待发

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