碳酸锂主连突破15万元关口

1月12日，碳酸锂主连收盘涨停，这也是碳酸锂主连自1月6日涨停以来，5个交易日内的第二次涨停。2025年10月以来，碳酸锂主连已连续4个月实现上涨，累计涨幅达到113.37%，最新报价15.606万元/吨。碳酸锂主连自2023年12月以来重返15万元关口，较2025年5.84万元/吨的低点上涨超160%。

现货方面，据上海有色网最新报价显示，1月12日，碳酸锂（99.5%电池级/国产）价格涨12080元报15.21万元/吨，创逾2年新高，连涨7日。氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）价格涨10990元报14.3万元/吨，同样创逾2年新高，连涨7日。

近期，锂电池核心材料碳酸锂价格大涨主要受到供给收紧、终端需求爆发等因素影响。从供给端来看，日前国务院印发《固体废物综合治理行动计划》，原则上不再批准建设无自建矿山、无配套尾矿利用处置设施的选矿项目，提高了选矿项目的审批门槛，预计未来新增供应会受限。

另外，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局联合召开动力和储能电池行业座谈会，谈到需治理低价竞争等非理性竞争行为，提出优化产能管理，健全产能监测和分级预警机制，加强宏观调控，防范产能过剩风险。

从终端需求来看，2025年我国新能源汽车市场成绩斐然，动力电池方面需求持续增长。2025年，新能源乘用车批发1531.9万辆，同比增长25.2%；零售1280.9万辆，同比增长17.6%，零售渗透率达54%。其中，2025年12月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率59.1%，较上年同期提升9.6个百分点。

另外，财政部、税务总局日前发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。国信证券研报认为，由于存在一定的政策缓冲期，短期海外客户或存在一定的抢出口需求，产业链或呈现显著淡季不淡。

储能成为碳酸锂需求新增长极

近年来，我国可再生能源装机快速增长，亟需大力发展各类储能以弥补电力系统灵活性调节能力缺口。2025年8月，国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年，全国新型储能装机规模达到1.8 亿千瓦以上，带动项目直接投资约 2500 亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主。碳酸锂作为锂离子电池的核心原材料，有望充分受益于储能市场的持续扩张。

机构认为，储能需求的增速和占比或将超越动力电池，为锂电池提供第二增长曲线。华金期货认为，2026年受新能源装机高速增长等影响，全球电化学储能需求将维持较高增速，预计储能电池需求将新增25万吨，同比增长60%。同时，动力电池需求增速或有所下降，预计将新增23万吨，同比增长25%。

全球范围内储能需求亦有明显增长，高工产业研究院（GGII）12月发布的数据显示：2025年，全球储能电池出货量预计将超650GWh，同比增长超过80%；中国储能系统(交流侧)出货量预计超过320GWh，同比也增长超80%。

概念股获杠杆资金净买入超40亿元

1月12日，锂矿概念指数高开高走，盘中最高上涨4.48%，收盘小幅回落，上涨2.78%，概念股中大中矿业、金圆股份、中矿资源等5股涨幅超过5%。其中，盐湖股份盘中最高价创3年半以来新高，西藏珠峰盘中最高价创2年5个月以来新高。

从资金面上来看，近期锂矿概念股获得杠杆资金大幅加仓，合计净买入达到45.83亿元，9股净买入金额超过1亿元，赣锋锂业、盐湖股份、西部矿业居前，分别为13.08亿元、8.65亿元、5.8亿元。

赣锋锂业2025年12月以来累计上涨8.67%。公司日前在投资者问答平台上表示，碳酸锂价格走势将取决于实际需求增速与供应增长之间的博弈，公司持续看好未来电动化趋势以及储能市场增长带来的需求增长，稳定的需求增长将对锂价形成长期支撑。

概念股中，盐湖股份已发布2025年度业绩预告，预计实现归母净利润82.9亿元至88.9亿元，同比增长77.78%至90.65%，公司表示，氯化钾产品价格较上年同期有所上升，碳酸锂产品价格虽波动较大，但下半年逐步回暖，整体带动公司业绩同比实现增长。另外，公司顺利通过高新技术企业资格复审，本年度末对可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，导致公司净利润增加。