市场早盘窄幅震荡，三大指数小幅上涨。沪深两市半日成交额1.06万亿，较上个交易日放量525亿。盘面上热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨。从板块来看，PEEK材料概念股持续爆发，中欣氟材2连板。军工股再度大涨，长城军工5天4板。液冷服务器概念股一度冲高，科创新源20CM涨停。下跌方面，医药股展开调整，翰宇药业等多股跌超5%。

板块方面，PEEK材料、军工、液冷服务器、人形机器人等板块涨幅居前，中药、西藏、创新药、影视等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.27%，深成指涨0.46%，创业板指涨0.39%。

涨停天梯榜： 

【5连板】倍加洁

【4连板】中马传动

【3连板】北纬科技、国机精工、长城军工

【2连板】航天科技、日海智能、中欣氟材、新瀚新材、华光环能、湖南天雁、马钢股份、洪通燃气

【反包走势】华东数控

今日市场炒什么

【新型工业化】

相关个股：豪森智能、东方国信、机器人

消息面：中国人民银行、工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》。《意见》聚焦新型工业化重大战略任务，以需求牵引深化金融供给侧结构性改革，强化产业政策和金融政策协同，为推进新型工业化、加快发展新质生产力提供高质量金融服务。到2027年，支持制造业高端化智能化绿色化发展的金融体系基本成熟，服务适配性有效增强。《意见》提出优化金融政策工具支持关键技术产品和攻关，多渠道为科技成果转化引入耐心资本，强化产业链重点企业综合金融服务，提升产业科技创新能力和产业链供应链韧性。发展科技金融、绿色金融、数字金融等五篇大文章，深化基于“数据信用”和“物的信用”的产业链金融服务模式，支持传统产业转型升级和培育壮大新兴产业。健全中西部承接产业转移有关授信管理机制和金融产品服务，推动金融资源向产业集群聚集和专业化发展，推进贸易结算、资金管理、投融资等一系列跨境金融服务便利化举措，支持产业合理布局和拓展发展空间，促进做强国内大循环。《意见》加强金融服务能力和长效机制建设，促进保持制造业合理比重投入。健全金融机构服务制造业的内部机制安排，单列制造业信贷计划，针对细分行业和企业成长阶段特点制定差异化授信政策。双向培养科技产业金融复合型人才队伍，鼓励金融机构打造复合型的金融管理和服务团队。建立完善跨部门协同推进、政策激励约束、地方政策配套、风险协同防控等4方面机制，发挥结构性货币政策和宏观信贷政策引导作用，增强金融支持新型工业化的强度精度效度。

【脑机接口】

相关个股：均普智能、普利特、谱尼测试

消息面：强脑科技正在洽谈以超过13亿美元的估值筹集资金，可能在香港或中国内地进行首次公开募股(IPO)。知情人士表示，这家初创公司已开始准备上市文件，但尚未确定上市地点或其他细节。

【三胎概念】

相关个股：倍加洁、奇德新材、康希诺

消息面：国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，要求按照强化普及普惠、稳妥有序推进、加大政府投入、经费合理分担的原则，逐步免除学前教育保育教育费，有效降低教育成本，提高基本公共教育服务水平。《意见》明确，从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。免保育教育费标准按照县级以上地方人民政府及其教育、价格主管部门批准的公办幼儿园保育教育费收费标准执行。对因免保育教育费导致幼儿园收入减少的部分，由财政部门综合考虑免保育教育费在园儿童人数、所在地保育教育费生均实际收费水平等情况补助幼儿园。民办幼儿园也可享受“同等”减免水平。

机构观点：

华泰证券：农药政策密集期，头部企业或受益

华泰证券表示，近期，农业农村部等发布“一证一品”等政策，我们认为农药质量及农药市场秩序或得到优化。我国目前一些同一登记证号的农药产品在市场销售时标注不同商标，“一证一品”政策或使借证、租证的企业生产的产品无法在市场上销售，未来农药品牌或锐减，登记证较多的制剂企业竞争力有望增强。在制剂应当标注所用原药登记证号和生产企业名称等规定下，原药质量及合规合法的重要性更加凸显，原药格局进入优胜劣汰。

天风证券：锑出口修复在望，边际需求反转有望拉动锑价上行

天风证券发文称，此前压制锑价的最大因素得到缓解，边际需求的修复有望带动锑价上行，预计8、9月份有望见到出口量级上的修复，建议关注锑板块相关标的。

中信建投：25Q2北美CSP资本开支增长64%，持续推荐液冷板块

中信建投研报表示，2025Q2，北美四大互联网厂商资本开支总计958亿美元，同比增长64%，持续保持高增态势，并对后续季度以及全年展望乐观，谷歌和meta上调今年指引，亚马逊表示二季度资本开支可代表下半年单季度资本开支水平，微软预计下季度（2026财年第一财季）资本开支超过300亿美元（对应同比增长超过50%）。2025年是英伟达AI芯片液冷渗透大幅提升的一年，同时随着单芯片功耗的提升，后续液冷市场规模有望明显增长。而随着ASIC机柜方案逐步采用液冷以及国内厂商超节点方案的推出，液冷在ASIC市场以及国内市场的渗透预计也将快速提升，进一步打开市场空间。建议重视液冷板块。我们认为，AI的发展仍在持续推进，算力需求强劲，持续推荐算力产业链，包括北美链和国内链，建议持续重视。

华西证券：股市流动性仍维持充裕，有利于A股慢牛行情纵深演绎

华西证券指出，股市流动性仍维持充裕，有利于A股慢牛行情纵深演绎。与去年“924”行情不同，本轮“623”以来的A股“轮动上涨、低位补涨”的特征更明显，赚钱效应的持续性更好，有利于吸引场外资金入市。截至最新，A股融资余额上行至2万亿附近，融资余额占流通市值比例为2.3%，位于今年以来中位数水平。这也反映出本轮行情中增量资金来源较为广泛，除了融资资金以外，公募、私募机构的参与度也有提升。总体上，当前股市微观流动性较为充裕，资产配置荒格局下，“居民配置资金入市与股市慢涨”的正反馈效应也有望加强。行业配置上，建议关注：（1）新技术、新成长方向：如AI算力、机器人、固态电池等；（2）红利板块回调后带来再配置机会，如部分低估值中字头。主题方面，关注自主可控、军工、低空经济、海洋科技等。

中国银河证券：博彩消费持续超预期，非博彩转型叙事有望驱动板块估值修复

中国银河证券发文称，7月澳门博彩毛收入221亿澳门元/同比+19.0%，连续三个月超市场预期，尤其是7月澳门在受台风影响+张学友演唱会结束后，博彩消费增速未较6月放缓，反映当前澳门博彩消费需求重拾动力，背后驱动因素则在于澳门入境签证优化+非博彩化成功转型，正在吸引高端博彩消费者重返澳门。展望Q4，考虑澳门在全运会等赛事活动方面持续丰富，以及中东免签政策有望吸引富豪游客入境，2H澳门博彩消费有望持续保持高景气。

中金：AI PCB迎创新扩产周期，设备及耗材卖铲人受益

中金公司研报称，AI服务器需求拉大高端PCB供需缺口，行业迎新一轮创新扩产周期。与2021—2022年上一轮PCB扩张周期不同，本轮PCB扩产周期的需求来源、扩产主体和技术迭代要素均有所差异。本轮PCB资本开支扩张周期从2024年四季度启动，按照此前经验，PCB资本开支上行周期一般持续两年左右，但是本轮算力基建需求属性或将拉长本轮资本开支的景气周期。2025年下半年，观察到PCB行业的资本开支正处于逐月加速的趋势，行业订单存在持续上修的可能性。看好PCB设备及耗材卖铲人的投资机会，聚焦创新设备增量。

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