导读：台积电炸裂财报延续AI叙事，存储芯片板块全线爆发！

1月16日，A股高开低走，在刻意降温下险收4100点。上证跌0.26%，Wind全A跌0.17%，成交额3万亿。2900家下跌，2300家上涨，结构性分化明显。

各大宽基指数ETF又是天量成交，GJD为了维护慢牛，这几天抛了1000亿ETF，所以，沪深300又是所有宽基指数里跌幅最大的，而热情的股民主要集中在中证500，今天涨了0.11%。收盘后，监管发布新闻，严查过度炒作，快进到查游资，可以说为了“慢牛”操碎了心。

再看一下盘面热点，台积电财报催化，半导体板块受益于台积电扩产、叙事继续而大涨，存储板块大涨6%，领涨全场。智能电网板块受4万亿新基建影响出现批量涨停潮。正如我们昨天所说，市场正从题材炒作，回归到基本面驱动的科技板块。

台积电利润大增35% 7nm及以下先进芯片贡献超七成营收，并预计2026年资本开支扩张到560亿美元，振奋了市场的信心，延续了半导体产业链的高景气度，洁净室、先进封装、光模块大涨都是这个原因。

而对于国内而言，确定性最强的还是存储芯片。价格上涨贯穿2026-产能排满-业绩爆炸-资金关注，这已经形成了非常扎实的基本面逻辑和正向循环，在题材股退潮的当下，成为很多资金的抱团的重要选择。

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一、短线催化：存储芯片爆发“超级牛市”，具备极强的确定性与增量投资价值

1、台积电公司公布炸裂第四季度财报

财报显示，在人工智能芯片强劲需求的推动下，台积电第四季度利润增长了35%，超出预期并创下新高，并且这是台积电连续第八个季度实现利润同比增长。台积电预计，2026年资本支出520亿美元至560亿美元，而公司2025年资本支出总计409亿美元。

点评：就当大家还在担忧AI泡沫的时候，台积电拿着财报来打击空头了。这意味着AI叙事还在继续，整个半导体行业纷纷上涨。

2、内存价格创8年新高,Q1再涨70%史无前例

2026年新年伊始,"1盒内存条堪比上海1套房"话题冲上热搜,海力士和三星256G DDR5服务器内存单根超4万元,甚至高达49999元/根,按100根一盒计算价格将近500万元。国金证券数据显示,DDR4 16Gb一年涨幅高达1800%。进入2026年,三星和SK海力士进一步宣布,计划将供应给微软、谷歌、AWS等云服务大厂服务器DRAM合约价较2025年Q4上涨60%-70%。

业内人士指出,存储行业周期通常为两年,以2024年底涨价计算,预计将维持涨价局面到2026年底。

点评: 涨价从现货传导至合约,从消费级向企业级全面扩散,三大巨头垄断90%市场短期内不希望价格回落,超级周期确定性强,持续性超预期。

3、存储模组企业发布“巨幅增长”年报预告，验证行业景气

佰维存储预计 2025 年营业收入同比增长约 49%–79%，净利润同比大增约 427%–520%，第四季度单季净利润预计同比增长超 12 倍。公司指出，存储价格企稳回升及重点项目交付是业绩改善主因，这为存储板块业绩修复提供实证。

点评：业绩是最好的“除草剂”，实绩数据远超预期，证明存储板块景气周期已从价格端传导到利润端，是行情持续的中期基础。

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根据“主力宝”监控，业绩大涨的佰维存储，主力在12月31日就埋伏进场，至今已经上涨56%。

二、投资策略

结合机构观点,在当前存储芯片进入"超级周期"的关键时点,投资应聚焦两条主线:

涨价受益主线: 重点关注已实现规模化量产、直接受益存储涨价、2026年业绩确定性强的原厂及模组企业。这些公司在涨价周期中量价齐升,毛利率大幅提升,业绩弹性最大,且长鑫等龙头扭亏为盈强化赛道价值。

国产替代主线: 优先选择技术已突破国际封锁、进入头部客户供应链、在HBM/DDR5等高端产品有布局的企业。这些公司受益国产化率提升和扩产需求,长期成长空间更大,且在AI服务器等新场景中抢占先机。

相关公司梳理

①德明利：以自研主控芯片技术为核心，通过全链路一体化业务模式与智能化生产聚焦高附加值存储模组，企业级 SSD 成功绑定国内大客户。

②佰维存储：凭借“研发封测一体化”优势，深度绑定 Meta、Rokid 等 AI 端侧客户，抢占 AI 眼镜等新兴市场机遇。

③江波龙：作为全产业链存储平台领军企业，通过企业级存储突破和自研 UFS 主控芯片驱动高端化增长，2025 年前三季度营收和净利润实现稳健提升，彰显技术壁垒与市场韧性。

④雅克科技：前驱体业务绑定 SK 海力士/长鑫存储等主流存储厂，受益 HBM 需求爆发，国产替代加速驱动存储材料业务高增长。

⑤香农芯创：以“分销+产品”双轮驱动模式为核心，依托 SK 海力士等稀缺原厂资源赋能国产化，积极布局企业级存储产品。

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风险提示

全球AI需求增长不及预期；存储芯片价格波动风险；行业技术迭代与竞争加剧风险。

资料参考

20260116-浙商证券-存储行业深度报告：AI纪元，存赢未来

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作者：九方智投-投顾-顾钱栋-登记编号：A0740624100008；整理资料：九方智投-一般证券从业-张林-登记编号：A0740125090047；以上个股仅供梳理，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。